Вчерашнее движение валют на валютном рынке показало инвесторам, какая волатильность ждет их на этой неделе. Евро, британский фунт, швейцарский франк, а также австралийский, новозеландский и канадский доллары резко упали относительно доллара США, а нефть просела на 3%. Понедельничное падение ведущих валют после сильного роста на прошлой неделе заставило многих инвесторов задуматься, не близки ли эти валюты к своим пикам. Судя по существующим показателям, EUR, AUD, CAD и NZD должны торговаться ниже, но повышение склонности к риску и разворот цен на сырье позволили этим валютам проигнорировать факты и взлететь к новым высотам. Еще рано говорить о достижении пика, поскольку движение вверх не остановилось, а такая пара как EUR/USD остается выше своего ключевого уровня поддержки в 1,1050, но на этой неделе определенно достаточно рисков, чтобы инвесторы опять обратили внимание на фундаментальные показатели. Хотя в центре внимания на этой неделе будет решение Федеральной резервной системы США по поводу монетарной политики, в ближайшие дни пройдут заседания еще трех центральных банков. Вдобавок к этому во вторник появятся протокол последнего заседания Резервного банка Австралии по монетарной политике и данные о розничных продажах в США, в среду — данные о занятости в Великобритании, в четверг — о ВВП Новой Зеландии и занятости в Австралии, и наконец в пятницу — о розничных продажах в Канаде.
Мы видим, что инвесторы скупают доллары в преддверии решения Федеральной резервной системы по поводу монетарной политики. Хотя мы не думаем, что ФРС повысит процентные ставки, есть большая вероятность, что председатель ФРС Джанет Йеллен заявит, что центральный банк все еще рассматривает идею повышения ставок в 2016 г. В свете смягчения политики Европейского центрального банка и Резервного банка Новой Зеландии одной лишь вероятности, что ФРС повысит ставки, достаточно, чтобы сделать доллар привлекательным. За последние несколько недель доллар США существенно упал в результате восстановления акций и сырья, а также повышения склонности к риску. Валюты и акции слишком сильно выросли относительно доллара, а решение ФРС может стать катализатором, который обратит эти тенденции. Но сначала сегодня появятся данные о розничных продажах в США, причем они вряд ли помогут доллару. По данным Международного совета торговых центров, рост потребительских расходов замедлился в феврале, а недавнее падение зарплат не способствует росту расходов. Возможно, поэтому экономисты ожидают самого сильного за год сокращения розничных продаж. Снижение расходов не изменит позицию ФРС, но его может быть достаточно, чтобы USD/JPY просела до привлекательного в преддверии заседания ФРС уровня в 113,00.
На выходных Китай сообщил о замедлении роста промышленного производства и потребительских расходов. Хотя европейские трейдеры проигнорировали эти новости, американские вызвали резкое падение AUD и NZD. Позднее сегодня будет опубликован протокол заседания Резервного банка Австралии, который начал немного больше беспокоиться насчет инфляции, но в целом спокоен по поводу недавнего замедления роста спроса в Азии и резкого падения занятости в Австралии. Его невозмутимость по поводу экономики и проблем региона обеспечит поддержку его валюте. Откат цен на сырье также поспособствовал обесцениванию сырьевых валют, но рост USD/CAD был скромным, учитывая падение цен на нефть. Валютная пара уверенно идет на снижение и держится ниже простой скользящей средней за 200 дней.
Сегодня должен принять решение по поводу монетарной политики Банк Японии. В январе он снизил процентные ставки до отрицательного уровня, поэтому новые шаги от него ожидаются только позднее в этом году. Хотя многие центральные банки прибегали к отрицательным ставкам, японская общественность оказалась недовольна и разочарована этим шагом Банка Японии. По данным Wall Street Journal, председателя Банка Японии Харухико «Куроду за этот год вызывали отчитываться перед парламентом чаще, чем любого другого председателя центрального банка за период с 2002 года». Опасения, что центральный банк Японии может еще больше снизить ставки, вынудили «многих пожилых граждан покупать сейфы для хранения наличных, поскольку они боятся, что коммерческие банки могут рано или поздно начать взимать с них плату за хранение их депозитов». Поэтому, хотя Японии и нужно дополнительное стимулирование, Банк Японии пойдет на следующее смягчение политики не раньше июля.
Евро и британский фунт упали, несмотря на здоровый рост промышленного производства в еврозоне. После резкого усиления в результате решения ЕЦБ в четверг EUR/USD упала почти на 140 пунктов, немного меньше, чем после снижения ставок в декабре. 1,1050 — бывший уровень сопротивления, ставший уровнем поддержки, — находится как раз чуть ниже текущей цены. Если падение EUR/USD должно остановиться, 1,1050 был бы идеальным уровнем для этого. Поскольку на этой неделе не будет никаких важных отчетов об экономике еврозоны, движение евро будет определяться спросом на доллары США. Британский фунт окажется в центре внимания в среду, поскольку будут опубликованы данные по рынку труда Великобритании.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Немає коментарів:
Дописати коментар