Это был обычный вторничный разворот на финансовых рынках. В начале североамериканской торговой сессии валюты и акции росли по всему миру, но ближе к концу дня они замедлились, когда инвесторы осознали, что фундаментальные факты не изменились. Фунт вырос до 1,3420, прежде чем вернуться к 1,3340 на конец дня. Лейбористская партия Великобритании провела вотум доверия, и ее лидер Джереми Корбин не набрал достаточное количество голосов, а значит, две партии будут выбирать новых лидеров одновременно. Консерваторы проведут внутренние выборы в сентябре, то есть Великобританию ждут еще два месяца неопределенности, прежде чем будет назначен новый премьер-министр. Дэвид Кэмерон четко дал понять, что не собирается применять Статью 50, поэтому переговорами с ЕС насчет выхода будет заниматься его преемник, который с большой вероятностью начнет процесс сразу после назначения.
К сожалению, два месяца — это слишком долго для валютного рынка, и постоянная неопределенность плохо закончится для валют. Рейтинговые агентства предупреждают, что регион ждут новые проблемы, а компании замораживают наем новых сотрудников и инвестиции. Следующий уровень поддержки для GBP/USD — это 1,3040, нижняя точка июля и сентября 1985 г., и мы думаем, что пара его испытает. В ближайшие несколько месяцев выход Великобритании из ЕС сильно ударит по настроениям инвесторов, предпринимателей и потребителей, вынудив их отказаться от крупных инвестиций. Перспективы для Великобритании безрадостные, и поэтому любое усиление стоит воспринимать как возможность для продажи.
Хотя по итогам дня доллар США упал относительно евро, фунта и других ведущих валют, его внутридневное восстановление было впечатляющим. Доллар вырос относительно иены и оттянул GBP обратно к 1,32. Вчерашний день был относительно спокойным, и положительные данные в США подчеркнули перспективы американской экономики. Рост ВВП в первом квартале был пересмотрен до 1,1% с 0,8%, а уверенность потребителей выросла до самого высокого за восемь месяцев уровня. Тем не менее, опрос закончился за неделю до референдума в Великобритании, и мы думаем, что, будь он проведен сегодня, потребители были бы настроены не так оптимистично. Сегодня появятся данные по доходам и расходам физических лиц, и в отличие от вчерашних данных, эти показатели могут снизиться, учитывая замедление роста зарплат и розничных продаж. Судя по фьючерсам на федеральные фонды, инвесторы больше не ожидают повышения ставок в 2016 г.
Евро откатился относительно доллара США, но его усиление было скромным по сравнению с другими валютами. Вчера выступили несколько чиновников Европейского центрального банка, включая Марио Драги, и никто из них, похоже, не спешит смягчать монетарную политику. Хотя Драги сказал, что мировая экономика может выиграть от согласованной политики, Бенуа Кере считает, что количественное смягчение работает хорошо, а Эвальд Новотны заявил, что еще рано говорить о реакции ЕЦБ на решение Великобритании. В целом, рынки «становятся более спокойными и сбалансированными», считает Новотны, и поэтому нет неотложной потребности в согласовании действий с другими центральными банками. Нервничают только японцы, собравшиеся вчепа, чтобы обсудить происходящее на рынках. Хотя мы не думаем, что они пойдут на интервенцию, резкая риторика может подтолкнуть USD/JPY к уровню сопротивления в 103,50. Сегодня появятся данные по настроениям потребителей и потребительским ценам в еврозоне. Рынок может проигнорировать эти показатели, поскольку они рассчитывались до референдума, а если бы данные собирались сейчас, они показали бы ухудшение настроений и рост инфляции из-за ослабления евро.
USD/CAD не может преодолеть простую скользящую среднюю за 100 дней третий день подряд. Никаких новых экономических отчетов не было, но нефть выросла в цене, ограничив рост пары. Повышение склонности к риску помогло восстановиться австралийскому и новозеландскому долларам, но обе валюты не смогли вернуться к понедельничным пикам, а внутренняя свеча отражает существующие проблемы. Позднее на этой неделе появятся данные по активности в производственном секторе Китая, но решающее значение для сырьевых долларов имеет склонность риску. Вчера они усилились из-за ее повышения, но если акции начнут расти под конец недели, AUD, NZD и CAD могут быстро упасть.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Немає коментарів:
Дописати коментар