Слабые данные рынка труда застелили туманом путь к повышению процентной ставки ФРС. В своем вчерашнем выступлении (последнем перед заседанием на будущей неделе) Йеллен убрала упоминания возможности повышения ставок в ближайшие месяцы. Участники рынка этого ждали, когда продавали доллар в прошлую пятницу, поэтому дополнительного давления на американскую валюту удалось избежать.
Из выступления главы ФРС следует почерпнуть следующее:
· повышение в июне не рассматривается как реальный шаг,
· может быть в июле,
· вероятно, в сентябре,
· нормализация политики не отменяется, и рынки к этому должны быть готовы,
· слабость рынка труда спутала карты, но
· прогноз туманный, не пессимистичный.
В очередной раз импульс на рост индекса доллара откладывается – он остаётся вблизи нижней границы широкого боковика. Долгое пребывание здесь опасно, так как повышает шансы на слом поддержки и формирование долгосрочного снижения.
ФРС, похоже, делает те же ошибки, за которые подвергалась критике в 2000-х. Воспринимая любую плохую новость в качестве причины отложить ужесточение политики FOMC держит ставки слишком низкими слишком долго. За счёт глобализации инфляция – старый главный враг центробанков – остаётся подавленной, но подспудно это формирует перекос на финансовых рынках, делая их уязвимыми.
Если всё действительно так, то пара EUR/USD краткосрочно направляется к 1.17-1.18, но глобально нацеливается ещё выше. Следует присматриваться, не приведёт ли политика ФРС к повторению золотых лет для нефти. Но пока на это слишком рано надеяться, и текущая осторожность монетарных властей США позволяет нефти проторговывать уровни выше $50 за баррель (теперь и за WTI). В свою очередь это способствует сохранению пары USD/RUB вблизи 65 – двухнедельных минимумов.
Александр Купцикевич, аналитик FxPro
Немає коментарів:
Дописати коментар