Началась новая торговая неделя, и лучшие результаты показывает доллар США. За последние три месяца доллар существенно упал, но сейчас у штурвала опять быки, поэтому USD/JPY достигла 108. Опубликованный на прошлой неделе отчет о занятости в США оказался хуже, чем ожидалось, но увеличение зарплат на 0,3% и ускорение роста зарплат в годовом исчислении дали рынку надежду на то, что розничные продажи, данные по которым появятся в конце недели, существенно откатятся в апреле. В условиях усиления доллара для того, чтобы остановить его рост, понадобился бы всецело отрицательный отчет, а лучика надежды в виде роста зарплат было достаточно, чтобы убедить инвесторов продолжить закреплять прибыли от коротких позиций по доллару.
Закрытие коротких позиций — основная причина усиления USD/JPY. Объем длинных позиций по иене колебался недалеко от рекордного уровня большую часть апреля, по данным Комиссия по торговле товарными фьючерсами, а сейчас иеновые быки закрывают свои позиции вторую неделю подряд. Поскольку все от председателя Банка Японии до министра финансов и премьер-министра Японии грозятся вмешаться, если валютная торговля станет слишком быстрой, у спекулянтов меньше причин играть на понижение USD/JPY в преддверии саммита G7, который пройдет 26-27 мая. Не недооценивайте силу закрытия коротких позиций. Когда валютная пара быстро растет, вынуждая инвесторов в панике отказываться от своих позиций, усиление может быть резким и агрессивным, особенно если позиции так сильно перекошены в противоположном направлении. Хотя мы думаем, что USD/JPY все еще стоит продавать в случае роста, пара может быстро взлететь до 110, если прорвет простую скользящую среднюю за 20 дней в 108,83.
Все три сырьевые валюты вчера показали плохие результаты, а сильнее всего упал новозеландский доллар. Опубликованные на выходных данные по торговле Китая разочаровали инвесторов и ударили по австралийскому и новозеландскому долларам. При этом на прошлой неделе AUD упал сильнее, чем NZD, а на этой неделе новозеландский доллар сокращает отставание, поскольку трейдеры ставят на то, что Резервному банку Новой Зеландии вскоре придется опять смягчать политику. Хотя профицит торгового баланса Китая вырос, улучшение было связано с огромным падением импорта. Китай — второй по важности торговый партнер Новой Зеландии после Австралии и вторая по размерам экономика мира, а снижение спроса указывает на его ослабление. Вкупе с недавним падением индекса производственной активности в Китае это также подчеркивает стоящие перед Австралией и Новой Зеландией проблемы. Поэтому мы думаем, что обе валюты упадут еще минимум на 1 цент. Австралия также сообщила о небольшом уменьшении количества объявлений о вакансиях в прошлом месяце. В Новой Зеландии объем розничных продаж по электронным картам уверенно вырос на 0,9%, а в Китае инфляция составила 2,3%, как и в прошлом месяце, хотя ожидалось, что она вырастет до 2,4%.
USD/CAD преодолела 1,3000, после того как цены на нефть резко упали, но фиксирование прибылей привело к тому, что пара закончила день ниже этого ключевого уровня. Объем строительства новых домов в Канаде увеличился лишь немного, подтвердив, что канадская экономика замедляется. Лесные пожары в Канаде продолжаются, но из-за легкого дождя и смены направления ветра, похоже, наступил переломный момент. Чиновники говорят, что производство нефти можно будет возобновить в течение недели. Трейдерам стоит внимательно следить за USD/CAD, поскольку выше 1,3000 сопротивления не будет до 1,3200. Как и в случае USD/JPY, позиции были перекошены в сторону дальнейшего падения, поэтому скорость разворота пары может вызвать более агрессивное усиление/
Тем временем больший, чем ожидалось, объем производственных заказов в Германии помог евро консолидировать достижения. Из всех ведущих экономик самые важные экономические показатели на этой неделе появятся именно в еврозоне. Увеличение объема производственных заказов указывает на возможное усиление промышленного производства. В конце недели появятся данные по ВВП в первом квартале, причем ожидается откат после вялого четвертого квартала. Май — это обычно ужасный месяц для евро, но после пяти дней без роста мы не удивимся, если валюта начнет восстанавливаться. Европейские лидеры сейчас ведут переговоры с Грецией насчет реформ и облегчения долгового бремени, и ожидается, что они достигнут соглашения к 24 мая, но проблемы в переговорах могут замедлить усиление валюты/
GBP/USD тоже не растет уже пять торговых дней. Руководство Банка Англии соберется в четверг, чтобы обсудить монетарную политику, а инвесторы опасаются, что из-за недавнего падения индексов активности позиция центрального банка станет мягче. Ситуация сложная, поскольку экономические показатели указывают на замедление восстановления, но рост цен на сырье увеличивает ценовое давление и инфляционные ожидания. Кроме своего решения, Банк Англии также опубликует квартальный отчет об инфляции, который может повлиять на GBP/USD даже больше, чем заявление по поводу монетарной политики. Политические факторы тоже важны: тот факт, что голоса за выход из ЕС и против него разделились почти поровну, подчеркивает неопределенность в преддверии референдума в следующем месяце.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Немає коментарів:
Дописати коментар