В пятницу доллар США вырос относительно всех ведущих валют, после того как председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен заявила, что «повышение ставок в ближайшие месяцы может быть уместным». Именно на такую поддержку надеялся рынок, поэтому в результате он вознаградил доллар. То, что рост продуктивности в последнее время, по мнению Йеллен, был жалким, а рост зарплат почти не ускорялся, значения не имело, поскольку рынок интересовали только сроки следующего повышения ставок. Многие инвесторы все еще сомневались, что ФРС еще ужесточит политику в 2016 г., хотя рыночные ожидания и стоимость фьючерсов на федеральные фонды и начали меняться. Усиление доллара все равно было относительно скромным, но после благословения Йеллен он может продолжить расти на этой неделе. Грядущая неделя будет не менее насыщенной, причем многие валюты получат столько же внимания, сколько и доллар США. В центре внимания будет отчет по занятости в США, который появится в пятницу, но индексы активности в Китае и Великобритании, решение Европейского центрального банка по монетарной политике и данные по ВВП Австралии и Канады тоже повлияют на валютную торговлю. Главный вопрос для долларовых быков будет в том, улучшилась ли ситуация на рынке труда и особенно рост зарплат достаточно, чтобы ФРС повысила ставки в июне. Это крайне маловероятно, но следующие несколько недель направление торговли будут задавать растущие ожидания насчет ужесточения политики в июне или июле и вообще повышения ставок этим летом. Но прежде чем мы доберемся до отчета по занятости в США, появятся данные по личным доходам и расходам, индекс производственной активности от ISM и «Бежевая книга» ФРС — и все эти показатели либо усилят, либо ослабят спрос на доллары США.
Первую половину недели данные из Китая и их влияние на склонность к риску будут влиять на движение сырьевых валют, японской иены и доллара США. Австралийский доллар уверенно держится выше 0,7180, но если китайская экономика продолжит замедляться, а ВВП Австралии окажется ниже, чем ожидалось, AUD может прорвать этот уровень поддержки. Если же данные из Китая улучшатся, а рост в Австралии ускорится, AUD/USD может вернуться к 0,73. Первый квартал был хорошим для Австралии — розничные продажи и торговая активность выросли с прошлого года, — поэтому есть вероятность, что ее ВВП будет выше, чем ожидается. В Новой Зеландии никаких важных экономических отчетов не будет, поэтому движение NZD, скорее всего, будет зависеть от склонности к риску и спроса на доллары США.
Упавшая ранее в этом месяце EUR/USD остается под давлением. Для торговцев евро главный вопрос на этой неделе заключается в том, беспокоится центральный банк по поводу ухудшения ситуации в периферийных экономиках или наоборот испытывает облегчение из-за положительных изменений в Германии и Франции, двух крупнейших странах еврозоны. Данные по безработице в Германии, которые появятся по вторник, помогут сформировать ожидания по этому поводу. На последнем заседании ЕЦБ его председатель Марио Драги избегал разговоров о дальнейшем смягчении и заявил, что предпринятым ЕЦБ мерам нужно дать время, чтобы они подействовали. Его слова привели к резкому усилению EUR/USD, но под конец его пресс-конференции EUR/USD упал, поскольку инвесторы поняли, что центральный банк сохраняет мягкую позицию и его политика расходится с политикой ФРС. Ситуация вряд ли изменится, поэтому решающим для торговли EUR/USD будет спред между доходностью немецких и американских облигаций.
Даже после пятничного отката фунт остался одной из самых сильных валют на рынке. Индексы активности в Великобритании, которые появятся на этой неделе, помогут определить, обоснована ли эта его сила. Ожидается, что индексы активности в производственном и строительном секторах, а также в сфере услуг откатятся после падения в прошлом месяце. Еще не ясно, как это повлияет на фунт, поскольку в прошлом месяце валюта полностью проигнорировала падение показателей и выросла до самого высокого в этом году уровня. Торговцев GBP интересовали только связанные с референдумом по поводу членства в ЕС заголовки и закрытие коротких позиций, и в преддверии голосования это вряд ли изменится. Тем не менее, поскольку фунт рос последнее время, положительные данные могут ускорить рост и вывести валюту на новые высоты.
Нефть откатилась с $50 за баррель, поэтому USD/CAD вернулась к 1,3000. Два ключевых фактора, вызвавших падение USD/CAD на прошлой неделе, — это постоянное усиление нефти и менее голубиное заявление Банка Канады по поводу монетарной политики. Инвесторы ожидали, что центральный банк снизит свой прогноз насчет роста после лесных пожаров в Альберте, и хотя чиновников признали, что это ударит по ВВП во втором квартале, они считают, что экономика откатится в третьем. Тем не менее, на этой неделе в центре внимания торговцев канадским долларов будет рост в первом квартале, причем ожидается, что падение розничных продаж и торговой активности отрицательно скажутся на нем. Конечно, нефть тоже будет иметь большое значение, и трейдеры будут внимательно следить за тем, приблизится ли она еще раз к $50 за баррель. С технической точки зрения, откат от простой скользящей средней за 20 и 50 дней — это признак силы валютной пары.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management
Немає коментарів:
Дописати коментар